行業動向：

12月27日，在上證ⷦ𛴦𐴦𙖤𘊥𘂥…쥏𘩫˜質量發展大會上，上海證券交易所副總經理王泊圍繞《以深化科創板改革為引領，不斷激發上市公司高質量發展動能》進行主題分享。王泊表示，“科創板八條”發布以來，一批創新製度陸續落地，包括科創板新股詢價高價剔除比例上調至3%、增加網下投資者持有科創板股票市值要求、修訂重組審核規則，發布“輕資產、高研發投入”認定標準等，提升板塊支持科技創新的質效。

在指數及產品方麵，加大開發力度，新發布科創板指數9條，板塊指數達25條，構建起涵蓋“寬基+主題+策略”的指數體係。

解讀：

一是釋放深化改革效能，推動科創板高質量發展。二是激發並購重組活力，助力科創企業加速質變。三是深入推進“提質增效重回報”專項行動，增強上市公司發展效能。四是提升監管與服務質效，夯實高質量發展的生態基礎。

高質量並購重組已成為上市公司發展新質生產力、提升經營質效的重要路徑。2024年是並購市場的政策“大年”。 2025年並購市場或將繼續火熱，為資本市場尤其是科創板、創業板等科技板塊帶來春風。

科創板行情回顧及資金流向：

過去一周（12月23日-12月27日）科創板震蕩向上，科創50指數上漲0.73%，、科創芯片指數周度收漲。

表：科創板主要指數表現

數據來源：Wind，華安基金，2024/12/23至2024/12/27

行業層麵，科創板前五大行業分別為電子、醫藥生物、電力設備、計算機和機械設備，合計占科創板88%的公司市值。過去一周，通信行業表現相對較為突出。

ETF資金流向方麵，跟蹤科創板相關指數的主要ETF當周資金淨流出46.54億元，年初以來資金淨流入546.52億元。

科創板主要板塊觀點：

新一代信息技術：

半導體：

根據Omdia數據，得益於人工智能的強勁需求，2024年第三季度全球半導體市場收入達1778億美元，同比26%，環比8.5%。展望全年，預計2024年半導體市場全年收入有望較2023年增長24%。（注：第三方數據僅作參考，不作為投資建議）

消費電子：

2025年1月7-10日，全球科技盛宴——2025CES全球消費電子展將在美國拉斯維加斯璀璨舉行。作為全球規模最大、最具影響力的科技風向標大會，該展會預計將吸引超過130000名參會者，其中來自中國的參展商有1300餘家，創曆史新高。

AI終端落地將成為核心主題，創新產品將密集推出。本次大會眾多科技硬件、智能出行等品牌將帶來AI加持下的創新產品，AI手機、AIAR、AI眼鏡、AIAIoT等AI產品的亮相將掀起創新浪潮，三星、LG等品牌都已為本次展會製定了以AI為中心的議程。

汽車電子：

年底國家報廢更新和各地以中央資金支持為主的以舊換新工作都將截止，加之部分地區因補貼資金緊缺而暫停的消息促進年底購車，因此會帶來年末的市場火爆。同時，國內車市消費以農曆春節前消費為主，考慮到2025年春節對比2024年春節提前，因此年底的需求也有望在24年12月釋放。

高端裝備製造：

人形：

OpenAI或重啟人形機器人計劃。OpenAI正在考慮開發一款人形機器人，從搜索引擎、網頁瀏覽器到服務器芯片、數據中心，再到現在的機器人，OpenAI似乎正在為未來的科技版圖進行全方位部署。

12月26日，推出了自主研發的第三代具身智能人形機器人GoMate。廣汽集團此次發布的GoMate是一款全尺寸的輪足人形機器人，全身擁有38個自由度。可重點關注國內機器人整機廠商及電機、減速器、傳感器、絲杠等在內的機器人核心零部件供應商。（注：以上提及個股僅供參考，不作為投資建議）

醫藥：

事件：2024年12月20日，北京市醫保局公布了《北京市醫療保障局關於第一批CHS-DRG付費新藥新技術除外支付工作有關問題的通知》，我國CHS-DRG支付除外政策在北京開始試點實施。本次政策明確了支付除外品類，除外規則和推出除外支付的規則。

點評：本文件明確了除外支付名單，包括18個藥品、4個耗材和2個診療項目，共計24項。DRG除外使創新藥械在支付端更加寬鬆，鼓勵創新產品發展在傳統DGR支付體係下，醫保部門按照預算的固定支付標準進行付費，醫療機構需要自行承擔超過支付標準的費用，醫院對成本的控製更加嚴格。醫生不願使用成本更高，但臨床效果更好的創新藥械，進而將阻礙我國創新藥械的發展。CHS-DRG支付除外政策為創新藥械提供了更寬鬆的支付政策，醫生在使用新療法和創新藥械時不受成本控製的影響，使真正具備臨床價值的產品獲得使用機會，不因醫保控費政策受到限製，利好我國創新藥械的發展。

華安科創板相關ETF簡介：

科創50ETF指數基金（588280）

指數簡介：科創50指數（000688）於2020年7月23日正式發布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50隻證券組成，反映具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

科創50前十權重股表現情況

數據來源：Wind，華安基金，2024/12/23至2024/12/27

科創芯片ETF基金（588290）

指數簡介：科創芯片指數（000685）是科創板首批行業指數之一，是表征科創板市場的重要指數。科創芯片指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片製造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數樣本，以反映科創板代表性芯片產業上市公司證券的整體表現。

科創芯片前十權重股表現情況

數據來源：Wind，華安基金，2024/12/23至2024/12/27

科創信息ETF（588260）

指數簡介：科創信息指數（000682）從科創板市場中選取50隻市值較大的下一代信息網絡、電子核心、新興軟件和新型信息技術服務、互聯網與雲計算、大數據服務、人工智能等領域上市公司證券作為指數樣本，以反映科創板市場代表性新一代信息技術產業上市公司證券的整體表現。

科創信息前十權重股表現情況

數據來源：Wind，華安基金，2024/12/23至2024/12/27

風險提示：

以上僅為標的指數當前成份股分布的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司後續可能對指數編製方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。

上述基金屬於股票型基金，屬於較高風險、較高預期收益的基金品種，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其聯接基金主要通過投資目標ETF緊密跟蹤標的指數的表現。上述基金預期收益與風險高於貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金，具有與標的指數相似的風險收益特征。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀上述基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。